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全聚德上市 全聚德利润又腰斩 烤鸭第一股已“消瘦”六年

更新时间:2021-01-27 23:02:26

全聚德利润又腰斩,烤鸭第一股已“消瘦”六年

近日,全聚德发布的半年业绩快报显示,2019年上半年,公司的营业收入下滑13.43%,创下上市以来最大跌幅;归母净利润大跌58.51%,而2018年全年,全聚德的归母净利润才刚刚经历过一次46.29%的“腰斩式”下跌。近日,全聚德发布的半年度业绩报告显示,2019年上半年,公司营业收入下降13.43%,为上市以来最大降幅;归母净利润下降58.51%,但在2018年全年,全聚德归母净利润只是经历了46.29%的“腰斩”式下降。

正文|吴

其实从2012年开始,全聚德的业绩就开始下滑。2012年至2018年,全聚德营业收入由19.44亿元降至17.77亿元,净利润由1.52亿元降至7304.22亿元。

在业内人士看来,未能及时适应中国餐饮市场的变化,把握新一代消费者的需求,是全聚德近几年业绩持续下滑的主要原因。未来,缺乏性价比、未能及时升级场景的老品牌,可能很难赢得新一代消费者的青睐。

01第一只烤鸭“消瘦”了6年

2007年,全聚德在深圳证券交易所上市。当时根据招股书,公司主要以“全聚德”品牌高端烤鸭系列菜肴提供餐饮服务,共有直营店9家,加盟店61家。此外,公司还拥有肉类和面食生产基地,以及北京房山餐厅、北京丰泽园酒店和北京四川酒店的资产。

从2007年到2012年,全聚德的业绩实现了持续增长。公司营业收入也从9.17亿元增加到19.44亿元,增长112%,净利润也从6432万元增加到1.52亿元,增长136%。

然而,2012年后,全聚德的收入和净利润开始下降。2013年,全聚德上市后营业收入首次出现下滑,幅度为2.13%,而归母净利润大幅下滑27.62%。

至于2013年业绩下滑的原因,全聚德在其年报中表示,自2012年初以来,全国餐饮市场增速放缓,原材料、劳动力、物业等运营刚性成本上升,利润大幅下降,供需结构调整导致餐饮企业陷入微利或无利的困境。未来公司将立足于“中国第一烤鸭店”的定位,开拓家庭宴请、朋友宴请、商务宴请等消费市场。

然而,全聚德的市场开放措施并没有带来太大变化。从2013年到2018年的6年间,全聚德的营业收入仅在两年时间里就略有增长,从2012年的峰值19.44亿元增长到2018年的17.77亿元,而净利润则在两年时间里大幅下降,从2012年的1.52亿元下降到2018年的7304亿元。

相比之下,国家统计局的数据显示,从2013年到2018年,虽然中国餐饮业的增长速度放缓,但整个行业的收入仍然从2013年的2.56万亿元上升到2018年的4.27万亿元。

在中国餐饮市场保持六年稳定增长的同时,全聚德却“虚耗”了六年。

资料图 中新经纬摄

02 升级的消费,“保守”的全聚德02升级消费,“保守”全聚德

虽然在2013年年报中,全聚德意识到全国餐饮市场增速放缓,并提出发展家庭宴请、朋友宴请、商务宴请等消费市场的目标,但从财务数据来看,2013年后,全聚德的投资行动越来越“保守”。

风数据显示,在2007年至2013年的大部分年份,全聚德的现金大多维持在2亿至3亿元之间。但正是从2013年营业收入首次下降开始,全聚德的现金开始增加,从2013年底的2.68亿元增加到2018年底的9.92亿元。

现金储备大幅增加,反映了全聚德在投资方面的保守态度。与2012年之前的投资活动现金净流出相比,2012年之后,全聚德的净投资活动大多在4000万元以下。

根据2019年第一季度报告,全聚德现金大幅下滑,从2018年底的9.92亿元降至2019年3月底的4.01亿元。但细看财报数据,2019年第一季度全聚德新增交易性金融资产5.75亿元。全聚德在季报中解释说,货币资金的减少和交易性金融资产的增加主要是公司拿闲置资金购买结构性存款造成的。

中国食品行业分析师朱在接受中信经纬采访时表示,2012年以来,中国餐饮市场进入消费升级期,新生代逐渐成为消费主流群体。对于这个群体来说,全聚德不仅在性价比上难以与小龙虾、火锅等产品竞争,而且高油高脂的烤鸭也不符合新一代消费者的饮食观念。

朱指出,在这种变化下,近年来,全聚德的客户群体逐渐发生变化,家庭和商务宴请的收入比例逐渐下降,旅行团成为全聚德的主要客户。然而,食品消费标准低、旅游团数量有限的特点也成为影响全聚德收入和利润持续下降的重要因素。

“目前全聚德的机制还不足以匹配新一代的核心需求,也跟不上消费升级背景下中国餐饮市场的变化。未来缺乏性价比,不及时升级场景的老品牌,可能很难赢得新一代消费者的青睐。”朱对说道。

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