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VIX指数 可怕!恐慌指数VIX今年飙涨近300%,逼近2008年的峰值

更新时间:2021-02-10 06:27:08

证券3月11日,人们越来越担心SARS-CoV-2是否可能演变成全球性大流行,从而动摇全球经济的核心。在这种情况下,华尔街的波动和焦虑是什么?

对于这种根深蒂固的担忧,最好的衡量标准可能是芝加哥期权交易所的波动指数,这是市场上最受关注的波动指标之一,用于衡量和考虑押注标准普尔500指数指数未来30天前景的期权。

该指数周一触及2008年以来的盘中高点,当时美国股市暴跌,道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均创下12年来最大单日跌幅。

但与恐慌指数的日趋势相比,更令人印象深刻的是,该指数今年迄今已飙升:

今年以来,恐慌指数的走势与2008年同期的走势差异令人目眩。今年到目前为止,恐慌指数已经飙升了280%,而2008年同期只上涨了108%。当时,普通人难以理解的抵押债券和衍生品在世界各地激增,导致全球金融市场陷入困境,引发了2007年至2009年的世界经济衰退周期。

专注于期权的分析公司Options Insider的首席执行官马克·隆戈(Mark Longo)在接受美国金融媒体市场观察(MarketWatch)采访时表示:“恐慌指数的趋势非常不同。”

当恐慌指数上升时,股市通常会下跌,因为交易者和投资者利用该指数对冲他们的股票头寸。

至少在某种程度上,今年恐慌指数的飙升是由SARS-CoV-2爆发引发的——该病毒已导致约11.7万人患病,4260多人死亡——这意味着迄今为止,人们对这一致命病原体的担忧远远超过了与全球金融市场“内爆”有关的担忧。

" SARS-CoV-2可能是一个拐点."隆戈说。

隆戈还表示,今年恐慌指数飙升可能反映出市场可能正在进入范式转变。在此之前,即使在几次爆发式上涨期间,市场仍处于平静期。

"在可预见的未来,我们可能会进入一个新的波动机制."他说。

根据期权专家的说法,值得注意的是,目前的恐慌指数明显不同于12年前,因为有太多的产品与该指数挂钩,如VelocityShares VIX短期ETN,iPath Series B标准普尔500指数VIX中期期货Etn,ipath S&p500 Dynamic VIX ETN等。

专注于恐慌指数期权的沃伦金融(Warren Financial)首席投资官兰迪沃伦(Randy Warren)也表示,在2008年,恐慌指数直到8月、9月和10月才达到峰值,当时房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)都得到管理,雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣布破产,美国国际集团(AIG)需要政府的帮助,投资者正试图应对所有后果。根据金融信息提供商FactSet提供的数据,2008年恐慌指数上涨了130%。

恐慌指数在2008年11月20日创下80.86的历史新高,直到周一才再次逼近如此高位。

沃伦说,他的公司今年通过押注恐慌指数期权赚了10倍的钱,但尽管如此,这些收益只会减少股票头寸的损失。

至于恐慌指数的未来走向,沃伦表示,每个人都有自己的猜测。

“目前来看,真的很难判断,因为真的被拉长了很多,现在就像橡皮筋一样。”他说,并指出,2月中旬,该指数仍徘徊在最近13或14点的低点附近。一般来说,恐慌指数的历史平均值应该在19或20点左右。

隆戈强调,他相信专业人士会使用恐慌指数期货来更好地衡量市场波动,而不是最常用的所谓“现金波动指数”。

他说,恐慌指数和恐慌指数期货合约之间的价差——恐慌指数本身是一种指数,而恐慌指数期货合约是一种可转让的证券——如此之大,以至于有时会达到12点的不寻常水平。

对于恐慌指数期货合约的交易者来说,他们想不出是什么支撑了这种奇怪的趋势。“我之前从来没有见过这样的情况——某种程度上和期货脱节,两者应该是步调一致的。”隆戈说。“这是一个有些奇怪的环境。”

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